1. Infinity Development – Schuhe stehen im Zentrum des Interesses
Infinity Development Holdings (WKN: A41TN3/0,30 EUR) ist kein gewöhnlicher Spezialchemie-Hersteller, das Unternehmen ist einer der führenden Produzenten von Schuhadhesiven in Asien und zählt zu den wenigen Lieferanten, die von über 15 internationalen Top-Marken wie Nike, Adidas, Puma, New Balance oder VF als zugelassener Klebstoffpartner ausgewählt wurden. Mit seinem tiefen technischen Know-how, einer 30-jährigen Branchenhistorie und operativer Nähe in China, Vietnam, Indonesien und Bangladesch hat Infinity sich einen Platz im Herzstück der globalen Footwear-Supply-Chain erarbeitet. Das Unternehmen „klebt“ buchstäblich die Wertschöpfungskette der Weltmarken zusammen. Ein Wettbewerbsvorteil, den kaum ein anderer Player in dieser Form anbieten kann.
2. Eine Wachstumsstory im Sweet Spot eines zu 90-%-asiatischen Weltmarkts
Der globale Schuhmarkt ist ein asiatisches Spiel, denn über 90 % aller Schuhe werden in Asien hergestellt. Genau hier sitzt Infinity direkt am Puls der Produktion und deckt 6,8 bis 9,5 % Marktanteil des asiatischen Schuhadhesiv-Sektors ab. Mit mehr als 200 Kunden, darunter einige der bedeutendsten Auftragsfertiger wie Pou Chen, Sunstar und Fulgent Sun, ist der Konzern tief in den Lieferketten der größten Sport- und Freizeitmarken verankert. Der Trend hin zu nachhaltigen, wasserbasierten Klebstoffen spielt Infinity nicht nur aus Sicht ständig herausfordernder Umweltauflagen perfekt in die Karten. Das Unternehmen ist für diese Herausforderungen technologisch erstklassig positioniert, besitzt 8 Patente und arbeitet eng mit der deutschen Covestro und No-Tape Japan an neuen, ESG-konformen Lösungen. In einem Markt, der global auf „Green Manufacturing“ umgestellt wird, wird Infinity damit zu einem klaren Profiteur.
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3. Dual Listing als Turbo: Frisches Kapital für den größten Expansionsschritt der Unternehmensgeschichte
Mit dem erfolgreichen Singapur IPO an der SGX und der Platzierung von 35,1 Mio. neuen Aktien zu 0,39 SGD hat Infinity 13,7 Mio. SGD an Wachstumskapital aufgenommen. Das neue Listing hebt nicht nur die Sichtbarkeit im südostasiatischen Investorenkreis, sondern ermöglicht zum ersten Mal eine regionale institutionelle Aktionärsbasis. Unter den neuen Investoren befinden sich Rockstead, Ginko AGT und Asdew. Das frische Kapital fließt direkt in die strategische Offensive der Fertigstellung des neuen Indonesien-Werks auf Java mit 9 neuen Linien und mehr als 14.000 Tonnen Kapazität, sowie die Vorbereitung des neuen Standorts Tamil Nadu in Indien mit 35.000 m² Werksgelände. Diese Werke sind nicht einfach Kapazitätserweiterungen. Sie sind der Eintritt in zwei der am schnellsten wachsenden Schuhproduktionsländer der Welt.
(Bildquelle: www.infinitydevelopment.com.hk)
4. Die operative DNA: Nähe zum Kunden, technischer Vorsprung, klebrige Beziehungen
Infinity liefert nicht nur Kleber. Das Unternehmen ist als perfekter Industriepartner auf Kompatibilität, Prozesssicherheit und Produktionsqualität ausgerichtet. Das technische Serviceteam umfasst über 100 Spezialisten, die direkt in den Fabriken der Kunden arbeiten, Produktionsfehler lösen und Formulierungen optimieren. Dieser Service ist hochrelevant, denn Marken wie Nike akzeptieren nur vorab zugelassene Lieferanten. Infinity ist bereits in über 15 Brand-Approval-Systemen gelistet, ein Eintrittsticket, das viele Wettbewerber nicht besitzen. Das Ergebnis: extrem langlebige Beziehungen – teilweise über 20 Jahre -, und eine beeindruckende „Kundenklebrigkeit“ als Grundlage für eine langfristige Vertragsbeziehung, die man im Chemiesektor selten findet.
5. Finanzielle Stärke: Marge, Cashflow und 12 Jahre Dividendenzuverlässigkeit
Infinity überzeugt nicht nur operativ, sondern auch finanziell. Hier die wichtigsten operativen Parameter in der Übersicht (Zahlen basieren auf 2024):
- Umsatz: 736 Mio. HKD
- Nettoergebnis: Plus 48 % auf 100,4 Mio. HKD
- Netto-Marge: 13,6 % – seit Jahren konstant steigend
- Brutto-Marge: 37,7 % – ein beeindruckender Branchen-Bestwert
- Gearing: mit nur 7 % – praktisch schuldenfrei
- Current Ratio: 2,9 – sehr komfortabel
Besonders bemerkenswert: Infinity hat seit 2012 jedes einzelne Jahr Dividenden ausgeschüttet, im Schnitt ca. 10 % Dividendenrendite in den letzten Jahren. Für ein wachstumsorientiertes Chemieunternehmen ist die Ausschüttungsquote als außergewöhnlich zu bezeichnen. Die Profitabilität steigt, die Rohstoffkosten wurden optimiert und die Cashflows sind stark genug, um Expansion und Dividenden gleichzeitig zu finanzieren.
6. Wachstumsmotor Indonesien & Indien – zwei Mega-Hebel für die kommenden zehn Jahre
Das neue Werk in Indonesien wird den Footprint des Konzerns transformieren: +50 % in der Kapazität, niedrigere Logistikkosten, direkte Nähe zu Schlüsselproduzenten und ein Standort mitten im am schnellsten wachsenden Schuhproduktionsland der Welt. Indien hat sich ebenfalls zum globalen Footwear-Hotspot entwickelt, mit einem nachhaltigen CAGR von über 7 %. Infinity positioniert sich schon heute dort, wo die Produktion morgen stattfindet. Das bedeutet: Marktanteilsgewinne, höhere Kundenintegration und nach der vollständigen Etablierung langfristige Umsatzschübe. Beide Länder sind nicht nur Wachstumsmärkte, sie sind außerhalb von China die neue Achse der globalen Schuhindustrie.
(Bildquelle: www.infinitydevelopment.com.hk)
7. Fazit: Ein Hidden Champion, der jetzt sichtbar wird
Infinity Development ist ein Unternehmen, das über Jahre im Hintergrund agierte – hochprofitabel, technisch führend, strategisch klug verankert. Mit der jüngsten SGX-Notierung wird der Konzern zum ersten Mal einer breiteren Anlegerbasis zugänglich. Die Bewertung liegt weiterhin unter dem Peer-Niveau, trotz starkem Margenprofil, langfristiger Dividendenhistorie und einem klaren Expansionsfahrplan. Infinity ist ein klassischer „Under-the-Radar“-Champion mit einem enormen Skalierungspotenzial in einem unverzichtbaren Segment der globalen Schuhindustrie. Kurz gesagt: Infinity verbindet defensive Stabilität mit aggressivem Wachstumspotenzial – ein seltenes Setup in einem zyklischen Umfeld. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 86,7 Mio. EUR bildet nur knapp einen Umsatz (KUV 1) ab. Optisch sehr günstig!